本周濟南45#無縫鋼管廠家觸底后強勢反彈 172次 本周濟南45#無縫鋼管廠家觸底后強勢反彈。政策端海外美聯儲加息利空出盡對資本市場宏觀大環境有一定帶動，疊加國內防疫政策有一定松動跡象，股市和商品聯動回暖。濟南45#無縫鋼管廠家自身基本面上看，終端存量需求暫穩，低位備貨力度有所增強，高爐普遍降生產負荷，鐵水產量下滑加快，非主流區域到貨受阻出現缺規格情況，庫存數據中性偏好，在減產力度加大情況下維持小幅去庫和表需偏高位穩健，入冬后供需仍有下滑空間，濟南45#無縫鋼管廠家供需雙弱格局將加強。政策面關注進入采暖季后的限產執行以及鋼廠減產的持續性，若減產表現為抵抗性，疊加經濟數據大概率延續弱勢，鋼材盤面的支撐力并不充分，同時下跌流暢性也不足，將重回震蕩走勢，逢高擇機加空。盤面止跌反彈力度偏強，而現貨仍受買盤不旺的拖累明顯偏弱，基差明顯收縮。1-5價差基本持平，鋼廠低庫存狀態下近月的備貨剛性確定性較強，但由于宏觀不穩疊加減產尚不明確，跨期正套操作難度較大。焦礦比現值3.95，螺礦比現值5.58，焦礦比基本持穩，螺礦比重新小幅回落，盡管反彈動力來自于宏觀和成材產量收縮，但鐵礦的波動率仍然導致其漲幅強于成材，跨品種操作空間有限。鐵礦本周強勢觸底反彈。供給端由于巴西發運大增，主流外礦發運重回均值上方，但非主流持續縮減，市場對80美金的成本支撐有較強預期。鋼廠產量降幅擴大，燒結礦生產受影響不明顯，同時鋼廠的燒結礦庫存繼續消耗，原礦庫存仍處于弱穩，鐵礦需求還處于剛性區間，疏港和到港量均處于中性水平，港口庫存矛盾不突出。鐵礦在底部確認后其投機性造成的波動增大，反彈力度較強勁，但反彈驅動并不充分，現階段以底部震蕩為主，還需要驗證減產的持續性部署后續操作。